中國的醫(yī)藥行業(yè)越來越讓人看不明白了。不久前，《上海證券報(bào)》發(fā)布了一則消息稱，現(xiàn)在中國總共有40億美元左右的風(fēng)險(xiǎn)投資在中國尋找項(xiàng)目，達(dá)到歷史最高峰�？墒牵L(fēng)投家們對醫(yī)藥行業(yè)顯得特別吝嗇，假如他們要在其他行業(yè)投入4億美元，卻只愿意在醫(yī)藥行業(yè)投入2000萬美元“小試牛刀”。
可是，早在半年前醫(yī)藥行業(yè)還赫然出現(xiàn)在數(shù)家媒體評出的“十大暴利行業(yè)”中，更多的業(yè)內(nèi)人士也一直對中國醫(yī)藥行業(yè)充滿期望，對這個(gè)朝陽產(chǎn)業(yè)的信心指數(shù)不斷高漲。資本逐利，天經(jīng)地義。然而，精明的風(fēng)險(xiǎn)投資商為何對此視而不見，反而避之不及呢？
一邊是所謂的暴利；另一邊是投資者的冷眼，對于中國醫(yī)藥行業(yè)而言多少有些“冰火兩重天”的味道。
其實(shí)，這種巨大反差背后隱含的是觀察醫(yī)藥行業(yè)兩種不同的眼光，反映出中國醫(yī)藥行業(yè)目前存在的一些頑癥。
對于風(fēng)險(xiǎn)投資者而言，影響他們投資的因素除了利潤前景外，還有一個(gè)行業(yè)的成熟度，市場風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測性，以及行業(yè)的健康成長性。但目前的醫(yī)藥行業(yè)在他們看來似乎都不合格，所以，投資者不愿進(jìn)來自是合乎常理。
“目前的醫(yī)藥企業(yè)三分之一無聲無息，三分之一奄奄一息，只有三分之一生生不息。”原上實(shí)控股董事長，現(xiàn)任思格投資有限公司合伙人的卓福民曾經(jīng)用這樣一個(gè)生動(dòng)的描述來反映醫(yī)藥行業(yè)的利潤前景；而對于這個(gè)產(chǎn)業(yè)是否成熟，上海聯(lián)長投資管理有限公司副總裁周水文的判斷很有代表性，按他的說法，“首先，生物醫(yī)藥新技術(shù)面對的市場過于狹窄；其次，研究人員急功近利，導(dǎo)致技術(shù)成果含金量不高，”這就決定了這個(gè)行業(yè)并不成熟。其實(shí)這個(gè)行業(yè)不成熟的地方太多了，地方保護(hù)嚴(yán)重、市場化失靈、政策因素的不可預(yù)測，這諸多的因素對醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展有著巨大的影響，而這些因素是任何市場投資者最不愿意看到的。
更糟糕的是在這些因素的作用下，中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力一直在低位徘徊，影響了行業(yè)的健康成長。目前世界醫(yī)藥市場的趨勢是，專利藥占市場的主流，發(fā)達(dá)國家專利藥占有率達(dá)到了70%以上，但現(xiàn)在中國的普藥市場占有率是90%。這說明，現(xiàn)在中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)面臨的創(chuàng)新壓力非常大。曾經(jīng)有國外的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在國內(nèi)接洽過100多個(gè)醫(yī)藥項(xiàng)目，其中細(xì)研究的有20多個(gè)，可最終投入的只有一個(gè)，原因就是創(chuàng)新太少。
為什么在外界看來，中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)又是另外一番景象？他們直到目前還堅(jiān)定地認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)仍是暴利行業(yè)，“三個(gè)劫道的，干不過一個(gè)賣藥的，”幾年前的一句口頭禪到目前仍常被人們提及。顯然他們是看到了醫(yī)藥行業(yè)的另外一種表象：藥價(jià)虛高，各種腐敗層出不窮，很多人靠賣藥完成了原始積累彷佛就是一瞬間。
兩種景象對照起來就會(huì)發(fā)現(xiàn)，目前醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)存在一個(gè)巨大的黑洞：搞科研的干不過做銷售的，正規(guī)銷售的做不過投機(jī)取巧的，按常理做的不如打擦邊球的。諸多的非市場化因素導(dǎo)致了整個(gè)產(chǎn)業(yè)分配體系的紊亂，正在影響著這個(gè)產(chǎn)業(yè)的健康成長。 |
