主要原料藥產(chǎn)品近期價(jià)格走勢(shì)依然呈現(xiàn)向上趨勢(shì)，其它品種價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)，化學(xué)原料藥行業(yè)總體上仍然呈現(xiàn)緩慢平穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，但并未出現(xiàn)急速反彈，仍處在振蕩企穩(wěn)之中，其復(fù)蘇可能較為緩慢和漫長(zhǎng)。
新醫(yī)改全面展開(kāi)后，面臨良好的市場(chǎng)環(huán)境，包括生物醫(yī)藥在內(nèi)的中西制劑藥行業(yè)銷售與利潤(rùn)增速加快，遠(yuǎn)好于其它行業(yè)及以出口市場(chǎng)為主的原料藥行業(yè)，未來(lái)有望保持持續(xù)穩(wěn)定快速增長(zhǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
醫(yī)藥行業(yè)總體上受到金融危機(jī)的影響相對(duì)較小，因而感受經(jīng)濟(jì)振興計(jì)劃帶來(lái)的刺激也相對(duì)較弱。與其它行業(yè)比較，醫(yī)藥行業(yè)的總體運(yùn)行相對(duì)更為平穩(wěn)。在新醫(yī)改制度革新全面展開(kāi)的環(huán)境下，伴隨公共投入增加和消費(fèi)門(mén)檻降低帶來(lái)的需求釋放與市場(chǎng)擴(kuò)容，目前醫(yī)藥行業(yè)依然運(yùn)行在持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的向好通道上。.展望第四季度，隨著國(guó)家基本藥物制度進(jìn)入試點(diǎn)并逐步實(shí)施與新版基本醫(yī)保藥物目錄啟動(dòng)修訂，正在經(jīng)歷重構(gòu)的中國(guó)醫(yī)藥(600056,股吧)市場(chǎng)將為醫(yī)藥行業(yè)催生出新的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)邁向更高的發(fā)展水平。相對(duì)于上半年A股市場(chǎng)上醫(yī)藥板塊整體走勢(shì)較為滯后，受甲流感效應(yīng)刺激與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)推動(dòng)，近期醫(yī)藥板塊整體估值水平抬升較快，估值優(yōu)勢(shì)有所弱化。但基于對(duì)醫(yī)藥行業(yè)未來(lái)繼續(xù)保持持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的預(yù)期，業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)有望帶給醫(yī)藥板塊估值新的上升空間，維持對(duì)醫(yī)藥行業(yè)“強(qiáng)于大市”的投資評(píng)級(jí)。
醫(yī)藥市場(chǎng)日趨集約化和全面開(kāi)放，在加劇競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，更加有利于優(yōu)勢(shì)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大，從而加快產(chǎn)業(yè)集中度提升步伐；同時(shí)，基本藥物制度的推行亦將有利于主要面向中低端醫(yī)藥市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)骨干醫(yī)藥企業(yè)成長(zhǎng)壯大；而藥品定價(jià)機(jī)制的改革亦將鼓勵(lì)創(chuàng)新，推動(dòng)創(chuàng)新能力較強(qiáng)的企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。重點(diǎn)推薦益佰制藥、華東醫(yī)藥、哈藥股份、恒瑞醫(yī)藥。 |
